استراتژی Long Straddle
کسب سود از نوسانات شدید قیمت، صرف نظر از جهت حرکت بازار.
استراتژی Long Straddle چیست؟
استراتژی Long Straddle یک استراتژی معاملاتی آپشن است که زمانی به کار میرود که معاملهگر انتظار نوسانات شدید در قیمت دارایی پایه را دارد، اما از جهت حرکت قیمت (صعودی یا نزولی) مطمئن نیست.
در این استراتژی، معاملهگر به طور همزمان یک قرارداد Call (خرید) و یک قرارداد Put (فروش) با قیمت اعمال (Strike Price) یکسان و تاریخ انقضای یکسان خریداری میکند. هدف، کسب سود از حرکت قابل توجه قیمت به هر دو سمت، فراتر از هزینه کل پرمیومهای پرداخت شده است.
مزایا
- پتانسیل سود نامحدود در صورت نوسان شدید قیمت.
- سودآوری بدون نیاز به پیشبینی جهت حرکت بازار.
- ریسک محدود به مجموع پرمیومهای پرداخت شده برای هر دو آپشن.
- مناسب برای رویدادهای خبری مهم یا گزارشهای درآمدی که انتظار نوسان بالایی دارند.
معایب
- هزینه اولیه نسبتاً بالا به دلیل خرید دو قرارداد آپشن.
- نیاز به حرکت قیمتی قابل توجه برای رسیدن به سود (باید از مجموع پرمیومها بیشتر شود).
- زیان کامل پرمیومها در صورت عدم نوسان قیمت و باقی ماندن نزدیک به قیمت اعمال.
- اثر منفی گذر زمان (Time Decay یا Theta) که ارزش آپشنها را کاهش میدهد.
مشخصات کلیدی استراتژی Long Straddle
| نوع استراتژی: | نوسانگیری (Volatility) |
|---|---|
| ترکیب: | خرید 1 قرارداد Call + خرید 1 قرارداد Put (با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان) |
| سطح ریسک: | متوسط (محدود به پرمیوم پرداختی) |
| حداکثر زیان: | محدود (مجموع پرمیوم پرداخت شده برای Call و Put) |
| حداکثر سود: | نامحدود |
| نقطه سر به سر بالایی: | قیمت اعمال + مجموع پرمیومها |
| نقطه سر به سر پایینی: | قیمت اعمال - مجموع پرمیومها |
| شرایط مناسب بازار: | انتظار نوسانات شدید قیمت، بدون قطعیت در جهت حرکت |
| زمان انقضا: | معمولاً کوتاهمدت تا میانمدت (بسته به رویداد مورد انتظار) |
تحلیل استراتژی Long Straddle
چگونه استراتژی Long Straddle را پیادهسازی کنیم؟
برای پیادهسازی این استراتژی، گامهای زیر را دنبال کنید:
- شناسایی فرصت: به دنبال داراییهایی باشید که انتظار دارید به زودی نوسان قیمتی قابل توجهی را تجربه کنند (مثلاً قبل از اعلام نتایج مالی، رویدادهای خبری مهم، یا تغییرات بزرگ در بازار).
- انتخاب قیمت اعمال و تاریخ انقضا: یک قیمت اعمال (Strike Price) نزدیک به قیمت فعلی بازار (At-The-Money) انتخاب کنید. تاریخ انقضا باید به اندازهای طولانی باشد که به نوسان مورد انتظار فرصت وقوع دهد.
- خرید همزمان Call و Put: یک قرارداد Call و یک قرارداد Put با همان قیمت اعمال و همان تاریخ انقضا خریداری کنید.
- مدیریت موقعیت: پس از ورود به معامله، وضعیت را پایش کنید. اگر قیمت به شدت در یک جهت حرکت کرد، میتوانید آپشنی که در سود است را بفروشید یا تا انقضا نگه دارید.
نکات کلیدی در استراتژی Long Straddle
قیمت اعمال (Strike):
معمولاً قیمت اعمال نزدیک به قیمت فعلی بازار (ATM) انتخاب میشود تا هزینه استراتژی بهینه باشد و حساسیت به حرکت قیمت بالا باشد.
تاثیر زمان (Theta Decay):
Long Straddle به شدت تحت تاثیر گذر زمان است. هرچه به تاریخ انقضا نزدیکتر میشویم و قیمت حرکت نکند، ارزش آپشنها کاهش مییابد.
نوسانات ضمنی (Implied Volatility):
این استراتژی زمانی بهترین عملکرد را دارد که نوسانات ضمنی پس از ورود به معامله افزایش یابد. خرید Straddle زمانی که IV پایین است و انتظار افزایش آن میرود، مطلوبتر است.
خروج از معامله:
میتوان قبل از تاریخ انقضا و پس از حرکت قیمتی مطلوب، با فروش هر دو آپشن از معامله خارج شد. نیازی به نگهداری تا انقضا نیست.